TechWeb 7月29日 文/团子

深陷泥淖的暴风集团再次传来坏消息。

7月28日晚间，暴风集团发布公告称，公司实际控制人冯鑫因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施，相关事项尚待公安机关进一步调查。 

据《第一财经》报道，冯鑫被批捕主要涉及暴风集团2016年与光大资本共同发起收购的英国体育版权公司MP&Silva Holdings S.A.，冯鑫在该项目的融资过程中存在行贿行为。

对此，暴风集团暂未回应，只是表示会积极配合调查。曾经暴风集团也是A股的明星企业，创造过40天内收获36个涨停板的佳绩，市值最高时超过400亿元。

但伴随着上市后一系列并购失败，资金链断裂，暴风集团迅速跌下神坛，如今其市值已不足20亿元，相较巅峰时期下跌逾95%。很多人将暴风集团视作下一个乐视，冯鑫曾多次在公开场合表示，暴风不是乐视。

只是，“眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了”，暴风集团俨然在走乐视的老路。

上市即巅峰

冯鑫是互联网行业的一个老兵，曾与雷军一起在金山共事，和周鸿祎一起进过雅虎中国。2005年，冯鑫从雅虎中国离职，开始创业，推出第一个创业项目酷热影音。两年后，冯鑫买下暴风影音，并与酷热影音进行整合，组建了北京暴风科技股份有限公司。

2015年3月24日，暴风科技在A股上市，更名为“暴风集团股份有限公司”。从上市第一天起，暴风集团连续拉了29个涨停板，在40天内收获36个涨停板，市值最高时超过400亿元。这一年是暴风集团的高光时刻。

冯鑫个人身家也跟着不断上涨，3个月涨了70亿元。有消息称，上市后，暴风内部诞生了10个亿万富翁，31个千万富翁，66个百万富翁。暴风也被称之为“妖股”，冯鑫曾说过不喜欢妖股这个词，“但也没有其他的词来形容现状”。

彼时，暴风集团给大家讲述的还是“视频+VR”故事，不过VR在2015年还不是主流，软硬件发展还不够成熟，关于VR是风口还是泡沫的讨论不休，很快暴风集团发布了亏损的2015年第一季度财报，亏损原因就在于魔镜项目的前期投入。

在此之前，暴风集团已经连续三年实现盈利，招股书显示，暴风集团在2012年、2013年、2014年分别实现净利润为5584.7万元、3853.8万元、4195.5万元。

2015年5月，暴风集团提出了“全球DT大娱乐”战略，将VR、体育、电视作为未来的主力方向，并进行快速收购，搭建生态。这一发展策略与乐视不谋而合，由此，暴风被称为“乐视学徒”，连带着之后的快速陨落，也像极了乐视。

跌下神坛

暴风集团的陨落是从上市后的一系列并购开始的。

四年来，暴风集团先后三次提出定向增发融资计划，但均未获批。这期间错过了股价高点做股票增发融资的最佳时机，到股价回落时不得不为融资付出高昂的代价。

暴风集团上市后曾全心投入VR，乘着风口成立子公司暴风魔镜。2016年VR降温，暴风集团寻求外部融资，中信资本领投暴风魔镜B轮融资。2017年VR熄火，暴风魔镜陷入困境，并传出裁员消息，为尽快脱身，中信资本要求撤资，双方闹上法庭。

2017年10月，经中信资本申请，北京市二中院裁定，冻结暴风魔镜、冯鑫、黄晓杰(暴风魔镜法人代表)名下财产约9000余万元，包括8000万元本金和1000万元利息。

据冯鑫透露，暴风魔镜B轮融资与中信资本签订了对赌协议：如果暴风魔镜2020年没有上市或被并购，冯鑫需要承担回购责任。为了不给暴风集团造成负面影响，冯鑫以自有资金偿还了5000万元，但依然欠款4000万元。中信资本在2018年申请冻结了冯鑫327万股股份。

VR业务暗然收场，暴风集团在2018年提出“AII in TV”的战略，全力押宝电视，并预期在2019年实现大规模盈利，但结局并不如意。暴风集团2018年财报显示，公司去年净亏损10.9亿元，其中暴风智能（暴风TV运营公司）全年亏损11.9亿元。

2018年报显示，暴风集团销售商品（主要指暴风TV）的毛利率为-31.97%，这意味着暴风集团的互联网电视业务处于“卖一台亏一台，卖越多亏越多”的尴尬状态。

今年5月份传出的“员工讨薪”、“供应商追讨欠款”的新闻都是针对暴风智能，据21世纪经济报道称，暴风智能已经“名存实亡”，正常经营基本停滞。

而暴风集团在体育上的投入则将其拖入更深的泥淖，这也是此次冯鑫被带走的原因。

2016年3月，在版权大战的背景下，暴风体育决定收购一家坐拥意甲、西甲、英超等顶级赛事版权的海外公司（MPS）的绝大部分股权。当时这家公司的估值超过10亿美金，暴风集团通过杠杆游戏谈起了这笔生意。

具体来说，暴风集团联合光大资本分别出资2亿元、6000万元设立总规模52亿元的上海浸鑫基金，意图撬动其他出资方50亿元，此次入局的还有招商银行，出资28亿元，也是最大的出资方。

两个月后，浸鑫基金耗资52亿元完成了对MPS公司65%股权的收购，但是很快MPS公司经营就陷入困境，并于2018年10月宣布破产清算。这意味着52亿元打了水漂，暴风和光大都需要承担无限连带责任。

2019年5月，光大证券旗下公司光大浸辉和上海浸鑫起诉暴风集团，要求后者及冯鑫支付因不履行回购义务而导致的约7.5亿元人民币的损失。

暴风困境

暴风集团主营业务接连失利，2019年除了裁员、员工讨薪的消息，已经很少能听到暴风集团的新消息。直到6月，暴风影音在成立16年之际，宣布推出全新产品“暴16”。

暴风在线产品副总裁张鹏宇告诉TechWeb，“暴16要还网民一个简单的播放器，这代表着暴风影音的一次回归”。但从实际的反馈来看，暴16并未引起太大的反响。

从装机必备软件到在线播放客户端，再到视频网站，暴风影音一直在变，但随着“爱优腾”的崛起，其早已在视频网站的大洗牌中败下阵来。

暴风集团2018年财报显示，其互联网视频平台的总体月活跃用户约为2.1亿。QuestMobile数据显示，今年3月，爱奇艺APP、腾讯视频APP、优酷APP的月活跃用户数分别为5.38亿、5.33亿、4.22亿。

7月18日，在暴风集团网络投资者接待会上，有投资者提问暴风集团会不会退市，冯鑫对此表示，“目前公司积极开展生产经营活动，坚持应对面临的困难。目前未触及退市条件。”

2019年第一季度财报显示，暴风集团的净资产仅剩684.6万元。冯鑫所持暴风集团股权已经全部被冻结，7月25日，北京法院审判信息网发布的两份裁定书显示，暴风集团已无其他可供执行财产。法院决定将暴风集团纳入失信被执行人名单，对其进行信用惩戒。

而在此之前，暴风集团在今年3月14日、4月8日和6月14日，均因“全部未履行”缴纳执行案款而被法院立案，后被列入失信被执行人名单，标的涉及金额共计约242.2万元。

作为集团核心人物，如果这次再失去冯鑫，对暴风集团来说无疑是雪上加霜。