腾讯科技讯 据外媒报道，自今年年初以来，微软的股价上涨了25%以上，成为了最具有反弹性的科技股，避免了近期影响FAANG股价的大部分下跌。

它甚至再次超过苹果和亚马逊，成为全球市值最高的上市公司。截至周三下午，微软的市值约为8400亿美元，相比之下，亚马逊和苹果的市值分别为8180亿美元和8040亿美元。(在苹果领先多年后，这三家公司的市值排名在最近几个月已开始交换位置。)

但是，微软扭亏为盈的过程已经持续了很长时间。这家软件巨头的崛起至少可以追溯到2014年，当时首席执行官萨提亚o纳德拉(Satya Nadella)开始掌舵这家传统科技公司，并将战略并购列为优先事项，比如2016年微软斥资260亿美元收购职业社交网站LinkedIn，以及投资开发公共云服务和应用。在接任首席执行官后不久，纳德拉在一份发给员工的备忘录中将微软重新定义为“为移动优先和云服务优先的世界服务的办公软件和平台公司”。

在科技博客BI最近举行的Ignition会议中，纽约大学教授斯科特o加洛韦(Scott Galloway)指出，微软收入来源的多样性，以及微软客户与其产品之间持续的“一对一关系”，是促使这家软件巨头复兴的重要因素。

加洛韦说：“过去30年来，美国企业与微软Office之间的关系一直是一对一的终极关系。这个市场就喜欢这样。”

知名股评人吉姆o克雷默(Jim Cramer)的Action Alerts Plus投资组合的分析师杰夫o马克斯(Jeff Marks)也指出，“近年来，商用Office 365一直在保持稳健发展的势头，而在具有长期发展潜力的云服务领域领域，微软Azure云服务又一直在混合云服务领域占据主导地位。因此微软的投资前景得到了强化。”Action Alerts Plus投资组合也购入了微软的股票。

微软的营收结构大致可以分为三个部分：智能云服务(包括Azure)、办公服务(包括企业和消费类产品，如Office365)和个人计算(包括Windows以及微软的Xbox游戏机和游戏服务)。

微软在云服务方面的投资让投资者受益匪浅。微软Azure云服务在与亚马逊AWS云服务的竞争过程中逐步站稳了脚跟。根据云安全联盟(Cloud Security Alliance)最近发布的一份报告显示，Azure在公共云服务市场所占的份额增加到了29.4%，而AWS的市场份额现在为41.5%。在微软于10月发布的财报报告中，Azure云服务的营收同比增长了76%。

游戏是另一个亮点。在最新财报中，微软的游戏营收同比增长了44%，达到27.3亿美元。该公司高管们预计这一数字还会进一步增长。

“今天，游戏的伟大之处在于，所有形式的盈利模式实际上都在增长，而且发展得非常稳健。” 微软游戏主管菲尔o斯宾塞(Phil Spencer)上周在巴克莱举行的一次投资者会议上说，“这是全球年轻人所热爱的一项活动。这是他们积极参与的活动……我认为这里有一种真正的盈利模式还没有被我们发现。”

乐观的分析师预测，微软的云服务发展势头加上其根深蒂固的消费者产品和企业产品(如Office365)，在明年可能会为投资者带来更多的回报。

Wedbush证券公司的分析师丹o艾夫斯(Dan Ives)写道：“我们看好微软从现在到2019年的发展前景，因为微软Azure云服务还处于与其庞大用户群相磨合的早期阶段。在未来几年，这必然会促使微软转变为云服务巨头，并让它在2019年实现更高的收益和更稳健的发展。”（腾讯科技审校/乐学）