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财报解读|中国电信2018年净利猛增至212亿元,5G投资预算不足百亿

  据艾媒网获悉,中国电信(00728.HK)于3月19日午间发布2018年财报。财报显示,在愈加激烈的市场竞争和复杂多变的行业环境中,中国电信2017年实现喜人业绩。

  2018年营收3771亿元,净利猛增到212亿元

  财报数据显示,2018年,中国电信经营收入达到人民币3771亿元。其中,服务收入达到人民币3504亿元,同比增长5.9%(若剔除执行《国际财务报告准则第15号》对本期的影响,同比增长7.2%),连续多年高于行业平均。新兴业务收入占服务收入比为51.9%,同比提升近6个百分点,收入结构持续优化。EBITDA达到人民币1042亿元,同比增长2.0%。

  2018年,中国电信继续实施大数据精准投资,持续建设精品网络,同时加强资本支出管控力度,2018年资本支出为人民币749.40亿元,较2017年下降15.5%。

  另据财报显示,2018年,中国电信净利润达到人民币212亿元,同比上升13.9%,超出市场预期的204.4亿元,每股基本净利润为人民币0.262元,实现快速增长。从财报中可以看出,中国电信自由现金流显著改善,该项数据由2017年的73亿元增加到2018年的225亿元,同比增加了209%。

  董事会在充分考虑股东回报、公司盈利情况、现金流水平及未来发展资金需求后,决定向股东大会建议按照相当于每股0.125港元的标准宣派2018年度末期股息,较2017年度增长8.7%。未来,公司将充分平衡长远发展与股东现时收益,持续为股东创造价值。

  移动服务收入高速增长,用户达3.03亿户

  据财报数据显示,中国电信移动服务收入达到人民币1677亿元,同比增长9.1%。移动用户达到3.03亿户,净增5304万户,创公司历史新高,净增市场份额达到44%,总体市场份额份提升至19.6%。其中,4G用户达到2.4亿户,净增6039万户,保持历史高位,渗透率达到80%,实现行业领先。

  特别需要指出的是中国电信在上网流量收入上保持快速增长。财报显示,手机上网总流量强劲增长近3倍,4G用户月均DOU达到5.5GB,手机上网收入同比增长22.4%。固网服务收入达到人民币1827亿元,同比增长3.1%。有线宽带用户达到1.46亿户,净增1226万户,再创六年新高,百兆及以上用户占比达到66%。

  中国电信智能应用生态圈收入加速增长,对增量服务收入的贡献超过50%。中国电信全面实施“云改”,以云网融合、物云融合引领DICT和物联网业务快速发展。

  据财报显示,中国电信IDC和云业务收入分别同比增长22.4%和85.9%,拉动服务收入增长近2个百分点。物联网收入和连接规模再度翻番,连接数规模突破1亿。翼支付平均月度活跃用户超过4300万户,全年累计交易额突破人民币1.6万亿元,活跃商户增长超过两倍。4G基站达138万套站,宽带用户三重融合率7达到65%,同比提升13个百分点,其中天翼高清用户渗透率达到72%,DICT收入增长超过20%。

  5G投资“捂紧口袋”,投入预算不足百亿

  2019年被认为是中国5G元年,据iiMediaResearch(艾媒咨询)发布的《2018-2019中国5G产业全景图谱及发展趋势分析》报告指出,利好政策、技术进步和市场需求驱动下,全球主要经济体加速推进5G商用落地,目前中国5G产业已形成规划、建设、运营和应用四大产业链环节。自2020年正式商用起,预计5G带动直接经济产出0.5万亿元,间接经济产出达1.2万亿元;至2025年,预计5G带动直接经济产出3.3万亿元,间接经济产出达6.3万亿元;至2030年,预计5G带动直接经济产出6.3万亿元,间接经济产出达10.6万亿元。可见,中国5G产业发展前景广阔。

  中国电信积极涉足5G领域。中国电信表示,正在积极参与5G国际标准制定,多地开展规模组网试验,在语音通话、4G/5G互操作、设备互通等方面取得初步进展,以“5G+4K”和“5G+VR”为2019年央视春晚超高清直播提供解决方案,为增强移动宽带(eMBB)场景应用的成功落地迈出重要一步,同时积极探索5G+自动巴士、智能治水、移动远程医疗等垂直行业应用。

  另外,中国电信的投资预算牵动产业链的“神经”,据财报材料显示,今年中国电信在5G建设方面的投入预算为90亿元,中国电信明确以5G独立组网为目标。中国电信强调,将积极探索5G网络共建共享,降低网络建设维护成本。

  值得一提的是,各大运营商在5G投资上更为谨慎,纷纷“捂紧口袋”。

  中国联通董事长兼首席执行官王晓初此前表示,2019年,联通在5G方面的投资计划较为保守,全年预计安排60亿元至80亿元投资于5G建设。“因为5G的G是机会的机,5是让你捂紧口袋。就是说你首先要想明白,5G是需要巨大的投资,它和4G、3G、2G是完全不同的状态,投资是巨大的。”

  王晓初进一步表示,2019年5G刚起步,需要进一步试验,仍有诸多问题需要解决。从2018年试验情况判断,5G大规模投资还需要等待。

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