Dell最新财报显示，2019财年第四季度净亏损2.87亿美元（约合人民币19.26亿元），比上年同期扩大了116%。 更是身负巨债，约合人民币3000多亿元。 曾经，他是全球最大的电脑厂商，市值一度超过1000亿美元，很多对手都想学它。 如今，Dell要重回市场巅峰，很难。

戴尔凭什么成为巨头？ 在正确的时间做了对的事 1984年，在美国德克萨斯大学学医的迈克尔·戴尔（Michael Dell）创立了戴尔（Dell）公司，当时他只有19岁，大学还没读一半。 2001年，与戴尔同岁的马云在应对阿里巴巴的资金链断裂危机，Dell已经成为全球最大的PC公司。 其成功在于模式。 在个人电脑刚刚兴起时，利润是非常高的，一台售价3000美元的IBM PC机，所有零部件的成本只有600美元至700美元，经销商进货价2000美元，还能赚1000美元。 戴尔选择直接面向用户销售，砍掉了中间的分销商和零售商环节，这其中能省下了大约20%的成本。

用户还可以通过DELL官方的免费电话和网络渠道向DELL订购电脑，根据自己的喜好来选择配置，自由、灵活、人性化，并且价格也比同等配置的电脑要便宜，确认订单后通常会在5~7天内收到电脑。 Dell的直销模式取得了很大的成功，公司创立一年半，就登上《财富》（Fortune）“最受尊敬公司”榜单；创立两年，年收入超过了6000万美元。创立4年后，Dell在纳斯达克上市。 到1991年，Dell已经开始全球化扩张。1997年，32岁的戴尔凭借43亿美元个人资产成为德州首富。 2001年到2005年，连续5年，Dell成为全球最大的电脑公司。 戴尔被认为是一个了不起的人，年纪轻轻就开始执掌数十亿美元的公司，是一个不靠技术起家，却在电脑界风生水起的人物，美国《商业周刊》曾把Dell评为“100名的巨人企业”第一名，秒杀一众牛得不行的科技公司。

Dell在整个20世纪90年代也被认为是一家了不起的公司，因为它不靠任何创新，用的是别人的技术。很多对手模仿Dell，比如行业巨头康柏和思科，但都没有学成。 可以说，Dell取得成功，站上神坛，起决定性作用的是强大的执行力。 努力营销，积极销售，精明采购，低成本制造，每年只要供应商做出新改进，Dell就能够包装出最新最优秀的电脑销售，能够赚多少全都归结于其努力的程度，归根结底这一切都在于执行力。

信任危机！主动退市！ Dell的一次涅槃 2002年，Dell达到巅峰，市值一度超过1000亿美元。2004年，戴尔卸任CEO，由罗林斯接任。此时因为PC市场正在逐渐饱和，Dell谋求转型。然而，新的业务增长没有到来，却经历了历史山最为严重的一次危机。 2004年之前，Dell年均增长还能够达到30%。可到了2006年第四季度，Dell的PC出货量同比下滑了8.6%，也丢掉了全球第一PC厂商的桂冠。 2006年Dell被曝出财务数据欺诈的丑闻，被市场监管部门罚款1亿美元。

真正的危机来自于两方面，一是信任危机。 Dell质量问题频繁爆发。其中之一是“换芯门”，很多用户在购买了Dell电脑后发现里边的芯片和订单号上的标注明显不一致，事情发生在中国，Dell一度被评“对华采用双重标准”。另外一件是“爆炸门”，在2005年，发生了数起Dell笔记本电脑爆炸起火事件，波及全球，最终Dell在全球范围内召回约410万块由索尼公司制造的锂离子电池。还有“订单门”，销售代表篡改合同及配置；问题电脑；客户服务的满意度越来越差；付款后不见电脑……总之各种消费者维权起诉中，Dell频频出现。

因为质量问题，Dell电脑在美国的市场份额在一年内从50%直接跌到24%。 二是公司内部出现问题，高层“叛逃”。2005年年底，Dell原高级副总裁阿梅里奥成为对手公司联想的总裁兼CEO；Dell中国总裁麦大伟也在2006年8月辞职，当时有传他也将加盟联想；在Dell稳坐10年的童夫尧（现任联想全球数据中心业务高级副总裁），也是那时候被挖走的。一度在十天之内有4名Dell亚太区高管空降联想。 终于在2007年1月31日，戴尔被迫重新执掌公司。彼时，全球PC市场冠军是惠普。

Dell超过3000亿元人民币的债务，就是在一次次收购终一点点攒下来的。并且，就在完成EMC收购计划之后几天内，宣布了5年1920亿美元规模的支出计划（包括收购EMC）。 同时，Dell改名了，叫做“戴尔科技集团”，在2018年12月，戴尔科技在纽交所上市，如今总市值386亿美元。

如果有一天Dell像当年的IBM一样将PC业务剥离并卖掉，也丝毫不稀奇，不可惜，因为戴尔说过，“这个行业里只有两种人：快速行动的人和死人。” 但他还说，Dell当下面临的最大挑战是告诉外界，Dell能做什么。 谋求新生的Dell，能否像他说的那样经受住变革的考验，能否顺应变革，更积极地思考变革，成为一家好公司，伟大的公司？