当地时间 4 月 18 日，视频会议服务提供商 Zoom 于纳斯达克上市，首日收盘报 62 美元（较 IPO 发行价 36 美元上涨 72%），市值突破 160 亿美元，与 2017 年完成 D 轮融资时的 10 亿美元估值相比，足足翻了 16 倍。

股价暴涨背后：居然是一家实现盈利的科技公司

Zoom 是一家 To B 的企业，成立于 2011 年，为其客户提供企业云视频会议的解决方案，其客户包括超过 10000 家教育机构（其中包括伯克利等美国顶尖大学）、金融机构、政府机构等等，其中国客户就有中国银行、中国电信、中国联通、清华大学、上海交大等头部公司与顶尖学校。

据 Zoom 此前提交的招股书，在截止 2019 年 1 月的财年里，公司实现营收 3.3 亿美元，净利润达到 760 万美元。此前的两个财年营收分别是 6080 万美元和 1.5 亿美元，净亏损则分别为 1.4 亿美元和 380 万美元。

由此可看出，Zoom 在过去的三年中扭亏为盈，保持着相当稳定的增长速度，盈利能力在一众创新科技公司间十分出众。

除了表现优秀的股价和利润，这个 IPO 还有一个引人注目的地方—— Zoom 拥有全美国最受欢迎的 CEO。2018 年，据美国求职网站 Glassdoor 发布的 2018 全美最佳雇主名单，Zoom 的创始人袁征排在第一位。在这份榜单里，他击败的对手包括第 8 名的 Facebook CEO 马克 · 扎克伯格（科技领域第 8 名，总榜单第 16 名）和苹果 CEO 库克（科技领域第 25 位，总榜单第 96 位）。

虽然这是一家硅谷公司，但其创始人袁征是一位华人，早年在中国长大、读书，后来赴美国创业。他就读于山东科技大学，读的是应用数学，很早就抱定了要去美国的想法。袁征在接受彭博社采访时提到，自己当年申请美国签证时曾被拒绝 8 次，第 9 次才成功成为移民。对于申请签证这件事，其实自己已经计划（plan）了二三十次。

他于 1997 年赴美后于视象技术公司 WebEx 工作。2007 年，WebEx 被思科收购后，他成为了思科工程副总裁。再往后，袁征于 2011 年从思科离职后创办了 Zoom ——他还从思科带走了 40 个工程师和自己一起创业。

盈利靠员工，主要是中国码农

给袁征颁发 " 最佳 CEO" 奖项的是美国职场版的大众点评 Glassdoor，这个奖也是由雇员们评选出来的。雇员可以在上面匿名分享自己对公司的感受，包括工作环境、薪资等等。面试者可以分享自己的面试经验，使公司的招聘流程变得更透明。袁征和他的公司在这个网站上的评分达到 4.8（满分 5.0），有 95% 的人表示 " 会推荐给朋友 "，有 97% 的人表示了对 CEO 的支持。

这位硅谷最佳雇主的盈利 " 秘诀 "，则来自在研发费用上的节省，高度依赖于工资更低的中国程序员们。

在 2018 年财年、2019 年财年中，Zoom 的研发支出仅占了当年收入的 10%，远低于行业平均水平。Zoom 花费更多的是销售和管理费用。在截止 2019 年 1 月的财年中，Zoom 将 56% 的收入投入于销售与管理费用，促进营收同比增长超过 100% ——从 1.5 亿美元涨至 3.3 亿美元。

可以确定的是， 低研发费用大大扩展了 Zoom 的利润空间。而如何将研发费用压低？Zoom 公司需要多谢中国的程序员们。

在 Zoom 此前递交的文件中，公司在 " 风险 " 部分中提到：" 我们的产品开发团队主要在中国，那里的人力成本比其他许多地区的成本都要低。如果我们将我们的产品开发团队从中国转移到其他地区，那么我们可能需要承担更高的运营费用，这将对我们的运营利润率造成不利影响，并损害我们的业务。"

在 IPO 文件中，Zoom 透露，截至今年 1 月，公司在中国拥有超过 500 名员工。而据 Glassdoor 的数据，中国入门级软件工程师的平均年薪约为 3.4 万美元，仅为美国同行年薪的三分之一（圣何塞的年薪为 11 万美元）。

此外，Zoom 在 IPO 文件中表示，中国庞大的研发团队可能会让公司面临 " 市场对我们解决方案的完整性或数据安全功能的审查 "。

由此看来，" 便宜 " 也并非十全十美。