2019年与2018年的互联网金融一样，一如既往地爱热闹

2019年的互联网金融与2018年的互联网金融一样，一如既往地爱热闹！

一边是红岭创投宣布清盘、千亿级别的团贷网炸雷停牌、上市系银湖网兑付求退、融360下架APP等互金们发出的哀鸣声；另一边是趣店劫后重生、品钛扭亏为盈、拉卡拉IPO过会等转型成金融科技的互金们，不断传来的捷报。

互金市场呈现两极分化的局面，既敲响了互联网金融的“警钟”，又为金融科技市场注入了一剂强心剂，行业升级洗牌又一次被驱动。

其实，关于互联网金融转型金融科技避险的演绎，早已进行多时。2017年起，监管开始趋严，“三降”、备案、“175号文”等政策相继落地，互金们为合规发展及规避风险，纷纷紧跟“科技赋能金融”的潮流向金融科技转型。

但2018年的情势似乎并不友好，不少经过野蛮生长的互金平台因无法满足监管需求而合规发展，死的死、伤的伤，特别是去年六月份开始，众多平台纷纷暴雷，行业进入至暗时刻。资料显示，截止2018年10月底，网贷平台数量已由上半年的6660多家下降至1231家。其中，暴雷平台就包括交易流水高达750亿的唐小僧、600多亿的善林财富、350亿的意隆财富等。

尽管互金平台、金融科技们在调整内部运营的过程中伤得不轻，但经过科技之力、内部修整等调养后，趣店、品钛们都陆续发布了2018年的财报，受寒多时的金融科技们终于用亮眼的财报成绩，传递出扭亏盈利、重生等暖意，颇有金融科技避险生效之意。

暖意不断，金融科技们避险初有成效

截止2019年3月25日，趣店、乐信、拍拍贷、小赢科技、简普科技、品钛、360金融和积木盒子这8家上市的金融科技公司都已先后发布了2018年的财报。

梳理各家财报会发现一些有趣的现象：各大金融科技们都在多事之年的2018年中逆势而上，营收都同比2017年实现了增长，且净利润增长表现亮眼。

财报显示，去年营收都呈现向阳增长的趣店、乐信、拍拍贷、小赢科技、品钛、360金融、简普科技和积木集团，都在去年实现了盈利。净利润分别为：26.8亿元、19.8亿元、2亿元、8.83亿元、1.39亿元、11.9亿元、1 190万元和2429.6万港元。其中，品钛、积木集团更是首次扭亏为盈。

攀升的净利润为各大金融科技带来盈利喜悦的同时，也宣告了积极转型求生互金们经过对金融科技市场的精心布局及多年的探索、检验，终于取得突破性的进展，展现出转型成功的苗头。同时，它们背后的转型避险“秘诀”也随着财报的披露被展现出来。

下面本文将以熬过多事之秋的趣店和流血上市的品钛为例来分析金融科技们是如何避险的。

断臂重生，趣店回暖

趣店的2018年，很是“坎坷”。

2018年期间，趣店经历了被蚂蚁金服“分手”，企业导流入口被切断，销售成本攀升；寄予厚望的大白汽车也因业绩受阻，开始断臂大规模关店和裁员、企业市值大幅度缩水，由最高时的117亿美元跌至不足20亿美元；跨界在线教育难成型等争议。

种种现象的接连上演，让不少人觉得陷入煎熬时刻的趣店恐怕熬不过“寒冬”时，趣店却以26.8亿元净利润超额完成了其设定的2017年全年净利润25亿元的目标，颇有趣店浴火重生的意思。而这背后的反转与趣店的发展策略息息相关。

一方面，在互联网金融暴雷潮中，精神高度紧绷的投资者对投资平台的考核因素更加严格，趋于避险心理，投资者对头部平台的青睐度更高。抓住投资者心理的趣店通过将放贷业务重心向助贷转移，以降低用户需承担的风险。财报显示，趣店在2018年将合作的金融机构扩充至99家，并新增了19家机构资金合作方。

可见，趣店通过注入资金源为消费者注入信心剂、用多元化的产品线来满足消费者需求。而在维持用户信心上下足功夫的趣店，头部效应越发凸显，其也因此留住不少新老用户。财报显示，2018年，趣店累计注册用户数增长至7177万，授信用户数达到3103万。

另一方面，趣店2018年度核心消费金融业务营销费用，相比2017年下降近50%。另据相关消息得知，趣店核心运营团队才100多人，绝大部分都是技术人员。

从这两组数据中，我们可以看到趣店被蚂蚁金服切断资金流以后，并没有把重心放在通过营销来获取客户资源上，而是将重心转向关于用户服务基础和风控的建设上。例如，趣店主打的猎隼风控系统，能在贷前、贷中、贷后及整个贷款流程为用户提供一体化服务，也能为企业实现自我风险识别，一举多得。

可以看到，趣店得以实现28.6亿净利润的很大原因在于其转移和降低了用户和平台所需承担的风险。不过，趣店转助贷模式后，很大程度上也将自己陷入了被动状态，风险也随着提供助贷的金融机构的变异直线上升。

同时，延长贷款周期以及用户的攀升很大程度上也加大了趣店的逾期率风险。资料显示，趣店的M1+逾期率由2017年的低于1.7%的M1+逾期率，上升至2018年的2.5%。也就是说，熬过寒冬的趣店开始回暖，但其依旧存有不少隐患，企业离全面回暖还需要一定时间。

流血上市，品钛首盈利

致力于B端市场的品钛相比趣店，其在去年所受到的寒潮袭击程度较为轻微。

资料显示，品钛在去年申请上市时，希望通过IPO获得7000万美元，但若按照370万股美国存托股（ADS）的发行量计算，在扣除发行价、佣金等费用之前，去年成功IPO的品钛筹集的资金仅为4400万美元资金。

品钛的IPO融资金额大幅度缩水，很大程度上既降低了企业的市值，也限制了企业的发展步伐。毕竟，在金融科技最严寒时期，品钛选择冲刺IPO，即使成功上市，也会面临资本市场信心不足，股市易跌难涨等困境，这些都不利于品钛实现市场价值最大化。但好在流血上市并未影响品钛的爆发，2018年全年品钛首度扭亏为盈，实现盈利1.386亿元。

财报显示，品钛业务板块中，技术服务费收入（即为客户提供个人与小微企业信贷服务系统，包括信贷评估和贷后管理等服务，所得的服务费）占比最高，达7.48亿元，同比增长75.6%。

可以看到，以为B端客户提供助贷服务为主营业务的品钛，面临的最大比拼并不同于服务C端用户企业所需的烧钱比拼，而是“技术”。也就是说企业如何通过加大技术投入力度，输出满足企业需求的服务，成为品钛面临的主要考核因素。这样的运营模式实际上也降低了企业所需承担的坏账、监管等风险，有利于品钛的稳健运营。

品钛为了加固技术壁垒，守住B端市场领跑者的位置，还持续不断地加大大数据、人工智能、云计算等技术的投入，推进技术的创新，为B端用户带来新服务体验。例如，品钛推出的SaaS+服务模式，成功赢得了唯品会、携程、去哪儿等头部企业的青睐。现还渗透至教育、旅游、电商、母婴等场景。

尽管品钛为B端客户助贷规避了不少风险，但是因每个企业用户的需求都不一样，所需嵌入的场景千姿百态，这对品钛的研发成本、更新迭代能力要求都很高，其面临的压力并不小。

金融科技避险攻略：用户、平台双降险

其实，无论是趣店，或是品钛，他们能够突破困境，迎来新的喜悦，都有类似的“避险”策略。一方面，他们都在用户端发力，通过助贷的形式将业务风险转移，以此来达到防范合规风险诱发的目的。

例如，拍拍贷披露的2018年财报中，企业撮合借款金额近615亿元，营业收入总额42.9亿元，同比增长10.1%；净利润24.7亿元，较2017全年增长了128.0%。还有360金融，其2018年全年撮合贷款总额为959.8亿，同比增长210%。这些亮眼的助贷成绩单，都体现出助贷避险，已然成为金融科技们避险的“一把手”。

另一方面，他们都紧跟技术赋能金融的发展步伐，在利用技术之力为用户提供优质服务的同时，还把控着整个业务流程的操作、监控等风险。资料显示，360金融在工具层、算法层、系统层等层面上，引入了人工智能、大数据等技术，通过三重风控科技手段发掘新用户，提升服务管理等。

综合看来，尽管趣店、品钛、360金融们的门槛参差不齐，但通过有效避险，它们都成为了金融科技市场中的受益者。现如今，各大金融科技巨头根据企业的发展情况及监管需求，都不约而同地向助贷和技术发力，并成功找到了适合自己的一条路，也为让金融科技的未来走向越来越明朗化。