可能很多人都不知道，1886 年成立的西尔斯，正是发明了百货店这个零售业态的 " 祖师爷 "。

在美国南北战争结束后不久，西尔斯成为第一家 " 为所有人服务，所有商品有售 "（everything for everyone）的百货店。当时西尔斯百货的零售目录长达 1000 多页，为人们提供了 " 一站式 " 买齐所需物品的便利。

经历百年沧桑的西尔斯在发展过程中，遭受了两次重大的行业变迁：第一次是沃尔玛等仓储巨头的兴起，它们以更低的价格吸引顾客；第二次是亚马逊等电商让越来越多的人们远离实体店，习惯了指尖上购物下单的便利。

在过去十年间，电商行业的兴起对西尔斯百货的打击显得格外致命。

今年 10 月 15 日，西尔斯正式向美国破产法院申请破产保护，如果在当地时间 12 月 28 日前，公司未获得收购要约，其就要进入破产清算程序。

对于负债累累的西尔斯来说，破产，或许是一种解脱。

但它的董事长似乎不想走到这一步。就在最后期限来临的前一刻，董事长埃迪 · 兰伯特（Eddie Lampert）递交竞标，希望以约 44 亿美元买入西尔斯。

百货店 " 老祖宗 " 的求生倒计时

市值从 10 年前的 300 亿美元缩水至今年 10 月份的 4 亿美元，股价于今年 10 月 14 日跌到 0.41 美元，成为名副其实的 " 仙股 "。此前，由于一笔 1.34 亿美元债务将要到期，而西尔斯无法在 10 月 15 日的最后期限偿还，向法院申请破产保护，自此进入求生存的倒计时。

眼看着 12 月 28 日的最后期限就要来了，原本要进入破产清算程序的西尔斯却在最后一刻得以 " 续命 "。为它注射这剂强心针的，正是公司的董事长。

本月早些时候，西尔斯董事长兰伯特旗下的对冲基金 ESL Investments 为凯马特和西尔斯的母公司提出了初步建议。这份提案刚好赶上当地时间 12 月 28 日下午 4 点的最后期限：以大约 44 亿美元的金额买入西尔斯。

随后，西尔斯的顾问必须在 1 月 4 日之前决定对冲基金 ESL Investments 是否为 " 合格投标人 "。如果通过，ESL 就能参加 1 月 14 日的拍卖。

兰伯特出价的条件或结构无法立即确定，但将在未来几天内公布。可是，如果这一计划与本月早些时候兰伯特提出的方案类似，很可能面临来自该公司无担保债权人的反对。监管机构要求兰伯特公开最初的收购要约，部分融资来自 18 亿美元的债务，兰伯特将通过所谓的 " 信贷收购 " 免除这些债务。

虽说董事长愿意在危难时刻救公司一把，但西尔斯走到今天，他难辞其咎。

2005 年，在埃迪 · 兰伯特的操作下，西尔斯同 Kmart 合并。然而，兰伯特对零售业本身并不感兴趣。他作为对冲基金经理，满脑子思考的都是剥离优质资产出售，并没有积极调整盘活零售业务本身。

自身业态老化，又没有外部新鲜力量注入的西尔斯，便以令人震惊的速度走向衰亡。由于近年来经营性现金流一直为负，西尔斯只能不断借债，维持基本的日常运营，也就更谈不上革新发展了。

据央视财经报道，西尔斯最辉煌的时刻年营收占美国国内生产总值的 1%，并一举登顶全球最大百货零售商的宝座。根据纳斯达克官网数据，自 2011 年以来，西尔斯累计亏损逾 110 亿美元。

特朗普在接受美国媒体采访时表示，" 西尔斯‘快死’都好几年了，很明显，这是因为多年来的经营不善而造成的。真可惜。"

全球零售承压，实体如何转型？

西尔斯百货的倒下折射出全球实体零售业如今发展的困境。西尔斯之外，全球最大玩具连锁零售商 TOYSRUS 也要在美国和英国地区关闭近 900 家店。

2017 年，美国的零售商店关店数量创历史新高，而新加坡和英国等地的零售业销售额也非常低迷。英国去年有近 6000 家商店关闭，平均每天关 16 家店。

而中国的传统零售企业进入疲态也有些日子了。自 2011 年开始，太平洋百货、万达百货、远东百货、阳光百货等品牌相继关店，其他进入中国市场的外资品牌也遭遇 " 水土不服 "，乐天玛特、玛莎百货、梅西百货先后退出中国市场。

每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，欧美传统零售商选择的方式多是由实体门店向线上业务转移。如儿童服饰零售商 Gymboree（金宝贝）选择继续维持在线业务，青少年服饰零售商 Rue21 表示在线业务运营不会受到影响，女装零售商 BebeStores 决定关闭所有实体门店，转型为纯电商品牌。

在中国，实体零售的转型则多种多样。百盛将目光瞄准了美妆，打造概念门店 Parkson Beauty，表示要往 " 时尚生活概念零售商 " 转型。在这一点上，金鹰与百盛的想法不谋而合，也开出自营集合店抢滩市场。银泰百货则是唯一在百货业态原有的基础上进行 " 旧城改造 " 的，主要是对会员、商品、场景三方面进行改造。王府井百货、天虹百货、新世界百货则通过打造购物中心、布局便利店、超市业态等多业态共同发展的方式 " 去百货化 "。

电子商务行业资深研究人士曹磊认为，欧美和中国传统零售转型的共同点有两个方面，一是线上和线下都在同步跨界摸索：如亚马逊开线下店，沃尔玛发展电商业务，在中国，苏宁银泰等也是如此，是一个线上线下融合的过程；二是除业务合作外，还开展了资本合作。

品牌咨询公司 Prophet 铂慧合伙人黄昱接受每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者采访时表示，不管是哪种转型方式，都是传统百货突破原有的经营模式，去寻找和开发新的消费者触点。这些触点产生于消费者围绕自身生活方式的重新界定，从而对消费体验的多样化追求。