财报比拼不可怕，最终谁丑谁尴尬。这尴尬绝壁与哔哩哔哩（简称“B站”）无关了。
11月21日，B站公布第三季度财报：月均活跃用户达9270万，同比增长25%，日均使用时长从上季度的75分钟增长至85分钟。同时，日均视频播放量达到4.5亿次，月均互动达11亿次，分别同比增长120%和305%——用户数向前冲，高粘性更出众。
此外，当季，B站总收入达10.8亿元，同比增长48%。其中游戏业务收入为7.4亿元，同比增长24%；直播和增值服务收入为1.7亿元，同比增长292%；广告收入达1.4亿元，同比增长179%。
显然，收入高增长之外，其游戏占比，从上市时的83.4%降至68.5%，直播、增值服务、广告占比从13.6%升至28.7%，收入结构更健康，再没砖家、分析湿拿B站当游戏公司对待。
因此，财报公布后，股价2天大涨16.2%，高于30日均价11.7%，B站妥妥站在鄙视链的上端，静静看其他美股同行表演。
如《沉思录》所说：只要你能敏锐地观察，就能明智地判断。之前，小郝子已从财务和内容角度分析过B站，多说无益，如今，它在商业模式上又多了风骚的走位，更值得关注。
敲个黑板，先厘清“商业模式”的概念，这四字绝非更多人眼中的“赚钱手段”，而是哈佛商学院教授克里斯滕森定义的三个方面：
第一，企业能给哪些人群带来什么价值？第二，企业有什么资源和能力为他们创造价值？第三，企业如何持续地为他们创造价值?
第一点毋庸置疑，B站为“Z一代”90后、00后提供精神食粮，是他们“认同感泉涌，归属感尿崩，幸福感爆棚”的圣地。而在第二点、第三点上，B站从未放过任何机会，给自己筑起高墙、加宽护城河。
在小郝子看来，最近，B站像淘宝一样运营，像腾讯一样投资，这是最大的变化。前者“涵养水源”是方法，后者“生态共生”有道行，道法自然，就能成长不做作，发展不尴尬。对此，网友形容：毫无违和，为哔哩哔哩干杯。
像淘宝一样运营
《经营为什么需要哲学》中说：“正确的哲学是企业永续经营的灵魂。”这对B站同样适用。但要找到“正确的哲学”，着实不易。
早年，B站UP主（生产内容的专业用户）也曾吐槽B站缺乏对他们的经济扶持，导致他们花大量时间制作的PUGV（Professional User Generated Video，专业用户制作的视频）有热度，没收入，积极性变得越来越低。
而当时，B站也有过担心，UP主一旦商业化，就可能导致广告横行，严重影响二次元年轻人的观感体验，令他们抛弃B站。但商业化是必由之路，只有找到一种正确的方法，让UP主和用户都能接受，这事让所有人得利，它就能成功且持久。
于是，按美联储前主席格林斯潘的说法，B站去历史里寻找经验，期望将经验应用到未来，由此创新。
其实，类比下来，B站如淘宝，都是平台，服务用户；而UP主就像淘宝商家，只是后者贩卖实物商品，前者供给“精神食粮”。商家是淘宝的“水源”，UP主就是B站的“水源”。
所以，要不断卷入新用户，留住老用户，B站必须像淘宝一样，对UP主给力又给利，于是，就有了“绿洲计划”。在这个计划中，B站接下品牌商广告，将其分发给合适的UP主，让他们在PUGV中做适当的植入，并由此获得广告收益。
举个栗子，小郝子喜欢的宅舞UP主“西四”，她会把京东植入自己的舞蹈视频：跳舞前打开京东送的化妆品为自己美颜，跳舞间歇像模像样地在京东下单，舞蹈一结束就是“花絮”——京东快递已送货上门，嗯，够快，“真香”。
而动漫UP主“Lex”则另辟蹊径，在煽情的动漫解说中间或末尾加入耐克、新游戏的广告口播，幽默风趣又切合主题，被粉丝各种调侃“防不胜防”。
没错，广告玩得创意十足，各种骚操作层出不穷，这没有引发粉丝不满，倒是“666”的赞赏不绝于弹幕。可以说，如此种种，远强于在片头、片中加入生硬地贴片广告，让观众“看着不爽利，心里MMP”。
最终，粉丝不受伤，UP主得利。于是，三季报中，B站月均活跃UP主数量、月均审核通过的视频投稿量，分别同比增长130%和136%。如此，内容的“磁石效应”更显著，B站就可以不断提升用户粘性，扩大广告收入。
的确，内容是门手艺，做对需要智力。就像某经济学家说的：全新的创新很少，更多创新都是对过去的解构，因地制宜地重组，所以，淘宝经验，B站智慧，接地气，得要领，运营来一手，有何不可？
当然，除了运营战术上的勤奋，B站也要在投资战略上发力。
毕竟，如今，经济形势严峻，互联网竞争激烈，没有谁能在单打独斗中保持不败，只有深度介入产业链，朋友多多的，敌人少少的。这样，才能在“联盟的角逐，生态的战争”中，从一个胜利走向另一个胜利。
因此，B站向股东腾讯学习，投资产业上下游小伙伴，“助力”他们，与他们一起在数字经济时代共生、共营、共赢。
9月中旬，B站投资日本三家动画工作室。有两家小郝子不熟，但其中的Feel，我是真的了解。
该工作室诞生于2002年，曾制作过一系列人气大作。尤其是最近的《月色真美》，被称为恋爱番中的一股清流，它最大程度地还原了少男少女间的青涩情愫，纯情地不含一点杂质。
此外，还有诸多UP主勇当“自来水”，诚意解说其中的细腻、文艺、克制、悸动……多方认可下，《月色真美》成为当季的现象级动画。
显然，B站投资这些高逼格工作室，将深度参与内容的立项、制作、宣发，如此，在内容统筹运营上，更能让用户放心，让粉丝开心。
接着，9月下旬，B站又增持虚拟偶像“洛天依”母公司泽立仕（Zenith）的股份，成为控股股东。
要知道，该公司以人声歌声合成、全息、AR、VR等技术开发出虚拟偶像“洛天依”，“她”卖萌、耍宝样样行，国内人气爆棚。
仅在B站，洛天依就拥有10000多首原创作品，远超所有真人歌手和偶像。《普通Disco》、《权御天下》等代表作，点击量达数千万，热度直逼日本超级虚拟偶像“初音未来”。
同时，“她”的商业价值也越发明显，一跃成为百雀羚、肯德基、浦发银行等大牌的合作对象。
拿下这个标的，足以让B站在虚拟偶像大潮中，稳坐钓鱼台。
不难发现，这些投资布局是熟悉的味道，熟悉的配方，B站的投资逻辑与腾讯相差无几。
其一，如腾讯投资大拿所说：看数据——在微信、QQ上被证明有生命力的，才去投。类比B站，只有在平台上引发点播、评论、收藏热潮的，才能投。因为数据不欺人，它是检验优劣和适配度的最佳标准。
其二，像腾讯那样，围绕产业链布局。由此，B站就能保证内容与上下游更好地联动，保持凝聚力、增进吸引力。这是“抱一而守天下”，主业不失焦，自然不慌不苦，前途易卜。
而10月初，腾讯又投资3.176亿美元现金给B站，更让后者手中有粮，心里不慌。一句话：天予不取，反受其咎，如今，投资有套路，刹都刹不住。
一切就像湖畔大学曾鸣教授说的：要赢得未来，不在于你拥有多少资源，而在于你能调动多少资源。于内，B站有UP主资源支撑，于外，它有产业小伙伴资源力鼎。这样看，B站CEO陈睿提的“不负时代，不负远方”，真不是说说而已的。对此，马云、马化腾又会怎么看？
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