被击碎的，还有一个电商的时代。彼时，大批垂直电商在烧钱的路上遥遥无期地前行，没有人可以预期未来，甚至没有人可以确认自己活过明天。但这位年轻人打破了这令人窒息的僵局，他率领聚美优品，抢先阿里京东等巨头在纽交所挂牌上市。

那年，聚美优品连续 8 个季度盈利、上市前仅融资 1300 万美元。那年，陈欧 31 岁，他成为了 220 余年来纽交所最年轻的一位 CEO。

从早期以创业者身份 " 为自己代言 "，到后来微博上网罗 4300 万粉丝，陈欧一直是活在舞台中央的人。

然而，仅仅 4 年时间，聚美优品的市值已经从巅峰时刻的 56.7 亿美元跌到如今的 2.85 亿美元，市值低落 95%，缩水近 400 亿人民币。从假货风波，到美国律师事务所起诉，到自家后院起火，再到 "7 美元私有化方案 " 彻底惹怒投资人，聚美已从电商的舞台中央退出。

但聚光灯下不会缺少舞者。另一边的唯品会，正在闷声发大财。

阿里集团中负责天猫运营的吴女士对投中网说道，" 最早（2014 年左右），我们看聚美优品与唯品会，觉得它们的模式差不多。两家都是特卖，只不过领域不同，聚美专注在美妆，唯品会在服饰。道理上说这两家垂直电商的发展应该差不多，然而没想到，它们在美股上市之后的路径却是一个天上，一个地下。"

新晋 " 富二代 "

8 月 14 日，唯品会发布 2018 年第二季度财报，财报显示唯品会第二季度总净营收 207 亿元（约合 31 亿美元），同比增长 18.4%；归属于公司股东净利润 6.8 亿元（约合 1.03 亿美元），同比增长 76.4%。

值得一提的是，唯品会第二季度活跃用户总数为 2980 万人，较去年同期增长 6%。而公司将其归结于 " 找对了富爸爸 "。

2017 年 12 月，腾讯和京东与唯品会达成最终协议，在交易交割时以现金形式向唯品会投资总计约 8.63 亿美元。交易交割后，腾讯和京东将分别实益持有唯品会全部已发行股份的 7% 和 5.5% ( 包含其现已拥有的股份 ) 。

此次，据财报显示，来自腾讯、京东的新客户数量占唯品会本季度新客户总数的 24%，唯品会的京东旗舰店目前有大约 150 万人，来自唯品会小程序的新客户数量环比增长了 500% 以上。

获客只是第一步。有了京东和腾讯的加持，这位新晋 " 富二代 " 手握全国最头部资源，" 杀 " 入跨境电商及社交电商。

唯品会董事长兼 CEO 沈亚一向低调，和陈欧走在两个极端。然而，" 这四年来，他从未放弃过布局跨境电商。" 唯品会离职员工袁先生告诉投中网。

虽未大张旗鼓地宣传，但这一切并非无迹可寻。投中网分析唯品会近四年财报发现，从 2014 年至今，唯品会已经完成 11 个海外办公室，18 个大国际货品仓的建设和运营，地区覆盖法国、澳洲、韩国、美国等以时尚和品质著称的国家和地区，已投入使用的海外仓面积达 5.3 万平米。

在不知不觉间，唯品会已经将定位从 " 一家做特卖的网站 "，向 " 全球精选，正品特卖 " 升级。换道狂奔的唯品会身后，早已没有聚美优品的身影。

基于四年的深耕及战略的转型，沈亚在众多投资者中选择了仓储物流方面具有得天独厚优势的京东。而联手后，这一切变得顺畅了很多。今年 5 月，唯品会与京东共同宣布加深合作并拓展跨境电商版图，海外仓成为双方共同拓展跨境业务的首个合作点。唯品会全球战略采购部负责人王子翠表示，" 唯品会将借此提高海外仓利用率、航运利用率，进一步扩大规模效应、降低货源成本、提高物流效率。"

另一个投资者腾讯，也不甘示弱，它提供了国内最顶级的社交流量资源。

而这一资源，将助力唯品会转型社交电商。在拼多多崛起后，这一热词从未远离电商创业者的视线。但拼多多本身饱受争议、模式又尚未成熟，外加这一领域早已 " 尸骨遍野 "，唯品会真的值得趟这趟浑水吗？

对于这个提问，唯品会离职员工袁先生想了想说，" 试一试也没什么不可以，反正这只在唯品会的战略布局中占一小部分。即便输了，也输得起。但是赢了呢，就可以收获一个时代。何况，内容流量、社交资源、数据等等，腾讯爸爸给到唯品会的一切，都太过诱人。"

4 月，唯品会与微信钱包合作入口向所有微信用户开放。6 月，GUESS 开通小程序商城，消费者需要登录唯品会方可进店购买。除此以外，据袁先生透露，唯品会此前上线内部孵化的微信小程序 " 云品仓 " 即专注于给个人卖家提供从商品、物流、客服到营销的各种服务，并仅支持微信支付。" 这明显全然依托于微信生态。"

而近日，唯品会瞄准了 " 库存 + 代购 " 模式，8 月 10 日，唯品会推出代购批发平台唯品仓 APP，旨在借助微信社交平台为品牌方清库存。

" 唯品会赋能小 b 客群（代购、批发商、微商），关键在于微信社交平台的流量入口。不过唯品会这种融合特卖、库存、社交等元素的探索方式还需要时间的检验。" 电商业内人士李先生如是分析。

壁垒的构筑

如今，唯品会的市值是聚美优品的 16 倍。

" 聚美优品上市的当年，其股价就已大幅缩水。2014 年阿里上市后，资金大量被吸走，聚美的股价就已经大跌了。此外，上市时聚美优品的市值被高估，缩水也是市场回归理性的结果。" 阿里集团中负责天猫运营的吴女士说道。

而上市之时，定价仅为每股 6.5 美元的唯品会，却把两头的商家及用户资源越握越牢。

" 我会把店里的东西放到上面去卖。" 某大型商场的品牌老板告诉投中网，" 唯品会一件商品抽三十个点，而且要自己把货物运到唯品会的仓储中心。"

这个条件并不友好。而对于 " 为什么依旧要答应 " 的提问，这位商家不假思索地脱口而出，" 因为这是帮助解决库存的一个好办法。" 他说道，" 做了六年的品牌服装生意，我得到了一个答案：与其让货品压烂仓底，不如放到唯品会。"

在他看来，唯品会就是一个 " 网上 outlet"。

而在用户端，唯品会的主要用户是二三线城市，20-40 岁的中等收入女性。这些用户的特点是注重 " 品牌 " 正品、对价格又比较敏感。

值得一提的是，在唯品会的消费群体眼中，" 品牌 " 并不是动辄上万的国际知名品牌，而要在当地有实体专卖店，有品质保障。" 二三线城市的好处就在于，众多消费者对品牌知识了解不够，有一定消费实力，但苦于没有买时尚品牌的渠道。同时，二三线品牌的竞争非常剧烈，库存压力大，实体店促销成本高，所以可以给到电商的折扣也多——你见过哪个电商卖 6 折的 LV？都是阿迪达斯才有工厂店。" 电商业内人士李先生对投中网说道。

" 因此，唯品会的品牌特卖正好切中这个消费群体的需求。当然，这不是唯品会起初就发现的事实，而是几经转型之后才找到的路子。"

除此之外，用户体验的另一个关键点在于物流。在对唯品会用户刘女士的采访中，她说道，" 我的家算是比较偏，一个小乡镇。XX 平台购物要等一段时间，而且要去很远的快递点去拿，这其实比较不方便，但是我已经习惯了。但是唯品会的快递速度是真的很快，而且都是送上门的，不用出门就能拿东西。可能一些长居大城市的人不太懂这种区别给我带来的便利，但是我真的挺感动的。"

李先生把这归因于 " 沈亚的头脑清醒 "。在他看来，电商要想生存壮大，最主要的环节在物流和仓储，所以唯品会把唐倚智招来绝对是下对了棋。

" 这位同志是在当当网和 TESCO 混出来的，管的就是物流，电商实体都做过，对于中国物流摸得熟。他很快帮唯品会开发了一套物流仓储模式，下降成本的同时也有了点好口碑——至少唯品会是自营物流，没搞厂家发货那一套，最早为这个，京东失掉多少客户、被多少人痛骂啊。" 唯品会离职员工袁先生说。

聊到最后，他藏不住对昔日竞争对手独有的 " 敌视 "，补了句，" 你看，聚美优品又是招来了谁？"

" 网红光环 " 褪去

" 我想告诉大家，陈欧不会卖一辈子化妆品。"

一位资深媒体人评述说，陈欧在遭遇挫折之后表现得比其他人更加果敢一些。回国之后，他选择的第一个创业方向是游戏广告，但浅尝辄止，并不成功。但他并未像其他不服输的人那样，硬着头皮死撑，而是很快转型，选择了新方向。

虽然共享充电、文娱影视等行业依旧充满了未知，但陈欧似乎并不畏惧。" 我在不断地看牌。有时候我在想，是不是我应该去卖可乐，而不是卖化妆品，我觉得挺开心的，哪怕赔钱，只要没人质疑我。" 陈欧说。

其实，当历经了大起大落的陈欧褪去网红光环，这并不是一个时代的结束。垂直电商的战场，花样儿依旧层出不穷，入局者依旧前赴后继。只是，多年后，没有人会在意那几个赤膊上阵的战士里，有没有人名叫陈欧。但曾打了胜仗的赢家，亦要不断在战场中殊死搏斗，守住擂台。他们知道，新晋外敌随时都在来的路上。

这场旷日持久的商战，终究无人可以全身而退。