TechWeb 8月14日 文/团子
8月13日,斗鱼发布上市后首份财报,即2019年第二季度未经审计财报。财报显示,斗鱼第二季度营收18.73亿元,同比增长133.2%;净利润2320万元,去年同期为净亏损2.29亿元,这是斗鱼连续两个季度实现盈利。
直播业务依然是斗鱼最主要的营收来源,贡献了逾九成营收。在市场不断唱衰直播的当下,这一表现确实亮眼。报告期内,斗鱼直播业务录得17.08亿元收入,较去年同期的6.67亿元增长156%。
不过,直播带来的营收成本也居高不下,第二季度营收分享费和内容成本为13.27亿元,同比增长121.2%,占到营收总成本的84.4%。由此,斗鱼运营利润依然为负,但亏损在缩小,已经由上个季度的4850万元降至1000万元。
斗鱼在盘前发布财报,引起盘前股价一度大涨近10%。截至8月不过,截至8月13日收盘,斗鱼股价大跌10.98%,报8.84美元,较发行价11.5美元,已经跌去23%,市值减少8亿美金。
直播贡献超九成营收
斗鱼的营收主要来自直播收入、广告及其他收入两部分,分别占比91.2%和8.8%。
具体来看,第二季度两部分营收都有所增长。直播业务收入由去年同期的6.67亿元增至17.08亿元,同比增长156%;广告及其他收入由去年同期的1.36亿元增至1.64亿元,同比增长21.2%。
在整个市场环境下行的情况下,斗鱼广告营收还能保持两位数的增长,主要是由于随着公司品牌知名度的提高,直播期间的综合推广活动不断增加。
财报显示,截至2019年第二季度,斗鱼月活人数为1.628亿,同比增长32.6%,其中移动月活用户数为5060万,同比增长42.5%;付费用户数为670万,比去年同期的300万增加了123.3%。
相较其他直播平台,斗鱼的营收结构更多元化,但对直播业务的依赖越来越大。从直播营收的占比上来看,2016年、2017年、2018年直播营收占总营收的比重分别为77.7%、80.7%和86.1%,2019年Q1、Q2这一比重分别为90.9%、91.2%。
与直播营收的增加相一致,直播营收成本也在增长,主要是分享费和内容成本居高不下。第二季度,斗鱼这一支出为13.27亿元,占到总营收成本的84.4%,这也导致其运营亏损1000万元,但与上个季度的运营亏损4850万元相比已经下跌79.3%,去年同期运营亏损为2.09亿元。
斗鱼能否依托用户优势,有效进行商业变现,将影响到其股价能否有更好的表现。斗鱼上市后就强调要多元化变现。据财报披露,未来斗鱼将通过继续扩大用户基础、提升付费率和提高ARPPU(每付费用户平均收益)来推动收入增长;通过优化运营效率和运营杠杆,不断提高斗鱼的利润率。
据了解,目前斗鱼平台上,除了游戏直播之外,还包括科技、户外、影视、音乐等拓展内容。在斗鱼视频站中,推出了类似B站UP主频道服务,涵盖了美食、搞笑视频、影视解说、明星话题等多领域内容,在陈少杰的规划中,未来要构建以游戏为核心的优质内容生态系统,同时战略性地提高各内容分区变现效率。
快手等短视频平台入局影响几何?
游戏直播依然是火热的行业,数据显示,游戏直播市场预计未来5年仍能保持20%-25%的复合增速,2020年用户规模预计可达3.4亿人次。熊猫直播退出后,虎牙、斗鱼二分天下,快手、抖音等短视频平台的加码布局,使得这一市场竞争更加激烈。
在斗鱼上市前夕,即有声音称,斗鱼上市后的竞争对手除了虎牙,还有快手。7月15日,快手公布了游戏直播运营数据,截至2019年上半年,其游戏直播移动端日活跃用户破3500万,游戏视频日活用户达5600万。这一数据在圈内引发了不小的震动。
字节跳动也在加快游戏上的布局,今年3月,其收购了A股上市游戏研发公司三七互娱旗下子公司上海墨鹍游戏,也在积极进行自研游戏。抖音、西瓜视频等已经上线游戏板块,但目前尚未披露具体运营数据。
在财报电话会议上,斗鱼CEO陈少杰对此回应称,“快手的进入对整个行业格局带来一定的影响,但对斗鱼的影响还是有限的。”这主要是因为游戏直播行业的赛道目前足够大,而且斗鱼和快手在用户属性和内容侧重上不同。
具体来看,斗鱼的用户主要是重度游戏玩家,集中在PC端,快手以短视频起家,游戏内容多为补充属性。此外,斗鱼硬核游戏用户占到40%以上,一二线城市的用户大概占到50%,这也是陈少杰认为与快手不同的地方。
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游戏直播行业受爆款游戏的影响很大,行业天花板短期内不会到来,在陈少杰看来,“这个行业将来还会呈现一个长期且稳定的增长态势,斗鱼的用户也处于增长趋势。”