5月23日，世纪华通（002602.SZ）发布公告，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，获中国证监会核准批文。此次公告意味着世纪华通重组盛跃网络（盛趣游戏的实际控制主体）案获证监会正式放行，世纪华通将启动对盛趣游戏（原盛大游戏）并表工作。至此，世纪华通将正式打通游戏研发、发行、全球化等完整产业链布局，其在体量、市值、营收及利润上，稳坐A股游戏企业龙头位置 。

图1

世纪华通重组盛趣游戏获证监会核准批文

业绩表现高于预期 重组撬动行业新格局

公告显示，世纪华通拟向曜瞿如等29名交易对方以发行股份及支付现金的方式购买其合计持有的盛跃网络100%股权，交易作价为298亿元。有业内人士预计，并表后，世纪华通市值有望冲击千亿规模，直追腾讯、网易游戏，重塑国内游戏行业格局。

事实上，自去年宣布重组盛趣游戏以来，世纪华通受业界关注度持续升温。一方面其在国内游戏市场增速普遍放缓的背景下，保持稳定增长态势；另一方面世纪华通牢牢抓住出海契机，稳固了其海外市场的领先地位。

图2

世纪华通2018年度主要财务数据

据世纪华通近日披露的2018年年度报告显示，2018年实现营业收入近81.24亿元，比上年同期增长132.72%；归属于上市公司股东的扣非后净利润为7.44亿元，同比增长96.26%。2019年，世纪华通延续强势表现，最新披露的2019财年第一季度报告显示，世纪华通第一季度实现营业收入近22亿元，比上年同期增长57.76%。

值得注意的是，世纪华通旗下点点互动在2018年表现最为典型。数据显示，点点互动成为2018全年出海综合收入第一的中国发行商。而作为最早一批在海外扎根的游戏公司，点点互动是Facebook上排名前三的模拟经营类游戏开发商，旗下两款爆款SLG手游《火枪纪元》与《阿瓦隆之王》在2018年全年表现抢眼，在Sensor Tower统计的2018年全年中国出海手游收入榜中分别位列第三、第五。

图3

点点互动位列2018年中国发行商出海收入第一位

得益于SLG产品玩法较深，生命周期极长，游戏在研发和买量推广两个环节都有着较高的竞争壁垒。而以SLG为核心和优势的点点互动，不仅能够稳定业绩表现，更可以为世纪华通业绩增长注入强劲的动力来源。这也是点点互动在2019年App Annie已披露的月排行榜中，依旧稳居第一位的重要原因。

重组优质标的 世纪华通未来预期显著提升

与此同时，作为国内为数不多的优质标的，盛趣游戏不仅拥有传奇世界、龙之谷等众多核心IP资产，其研发实力、营收能力在业内更是首屈一指。据悉，作为全球领先的网络游戏开发商、运营商和发行商，盛趣游戏（原盛大游戏）成立于1999年。2019年3月31日起，公司正式启用全新的品牌标识，统一使用“盛趣游戏”（英文名为Shengqu Games）作为公司品牌。盛趣游戏立足“科技赋能文化”的全新定位，致力于成为一家打造极致互动体验的科技文化企业。

图4

盛趣游戏

世纪华通近日公告显示，盛跃网络（盛趣游戏的实际控制主体）2018年营收为44.3亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为21.4亿元，同比增长35%。这意味着其不仅完成了2018年度业绩承诺，在目前国内游戏上市游戏企业中，盛趣游戏净利润位列前三位置。

图5

盛趣游戏2016-2018年营收概况

众所周知，自2013年盛趣游戏启动移动游戏业务转型以来，其盈利能力不断突破历史新高。无论是引领国内二次元手游爆发，推出《扩散性百万亚瑟王》《Love live！学园偶像祭》《血族》等爆款手游，还是开创业界手游和腾讯合作的先河，持续推出《热血传奇手机版》《龙之谷手游》《传奇世界3D》等经典IP大作。盛趣游戏在手游行业大作不断，彰显其历史积累的深厚底蕴。但盛趣游戏在手游产业的计划却远不及于此。

2019年，盛趣游戏延续IP改编、研发、运营等优势，将推出《辐射：避难所Online》、《庆余年》等多款IP手游，还针对偶像领域进行深度合作和布局推出《AKB48樱桃湾之夏》，且宣布与日本知名手游公司KLab株式会社再次达成战略合作等。值得一提的是，盛趣游戏针对二次元等细分领域的全新发行品牌“i次元”也在不断推进中，目前《命运歌姬》《RWBY》均已上线。

此次世纪华通重组获证监会核准批文，彰显其及业界对盛趣游戏作为优质标的，未来发展的信心和期待。相信在未来，世纪华通和盛趣游戏，可以通过海外发行版图、游戏多品类研发上，充分发挥互补效应，稳固双方的核心竞争优势的同时，进一步提升彼此的国际化竞争力。而因世纪华通资本布局被重塑的国内游戏行业格局，也或将进一步朝向更健康、积极的方向前行。