新年伊始，马云线下线下的开疆拓土，完全停不下来。

　　2月26日，一名接近阿里巴巴的人士向21世纪经济报道记者证实，阿里巴巴已全资收购饿了么。在三个月内，阿里将按90亿美元收购饿了么全部股份，并与阿里旗下的O2O平台口碑进行整合。

　　虽然阿里巴巴官方仍然表示对此不予置评，但是语气十分缓和。这笔收购可谓是在情理之中。早在去年7月份，便有阿里巴巴高层向媒体透露，阿里或全资收购饿了么，而且谈判已经在进行。

　　资深互联网行业分析人士刘兴亮对此点评称，“买买买是阿里巴巴的投资策略，相比于阿里崇尚的全盘收购，腾讯一般不谋求控股。”

　　尽管外界认为这笔收购，最终形成与美团点评的巅峰对决。但是，阿里巴巴的目光早已不再局限于O2O领域，马云的目光瞄准的是更加庞大的线下零售领域。此外，饿了么被纳入阿里体系，也对于口碑的发展是利好。

　　赋能传统线下

　　早在2016年8月，阿里巴巴和蚂蚁金服曾向饿了么投资12.5亿美元，其中，阿里巴巴投资了9亿美元。而在2017年4月，两家公司进一步增持饿了么，总投资金额为4亿美元。自此，阿里系对饿了么持股总占比达32.94%，已取代饿了么管理团队，成饿了么最大股东。

　　去年1月9日，阿里巴巴宣布口碑进入其新零售体系，预示着阿里逐渐将线下布局与线上连接，实现新零售领域的全方位进军。

　　阿里对于线下门店的赋能计划开始显现端倪。口碑CEO范驰曾对21世纪经济报道记者表示，口碑的核心业务是帮助商户增加客户到店消费的次数，也就是对商户的赋能。通过口碑的解决方案，商家可以有效地管理线下客流，提升消费者到店频次的同时，进而增加客单价。

　　线下门店的赋能，也少不了外卖配送这一核心环节。截至目前，饿了么覆盖全国2000个城市，加盟餐厅130万家，用户量达2.6亿。未来，饿了么或与阿里巴巴旗下的盒马鲜生也进一步整合，从而提升效率。

　　艾媒咨询CEO张毅接受21世纪经济报道记者采访时表示，目前在线上流量不足，线下却有巨大红利空间的情况下，整合线上线下为实体店赋能，打通零售场景是阿里巴巴转型的必经之路。“通过口碑、饿了么等平台为传统的零售业赋能，获得实体零售的突破，可能是最好的突围方式。”

　　O2O之战陷胶着

　　作为被并购方的饿了么，其态度颇令人寻味。该公司官方微博对此事的回应称纯属谣言。

　　只是，合并在外界看来已经是迫在眉睫的需求。《2017上半年中国外卖O2O行业发展分析报告》指出，目前外卖市场三线及以下城市竞争激烈，但美团外卖上半年持续领先饿了么，从2017年1月开始，美团外卖三线及以下城市的日活跃用户量一直高于饿了么。

　　“美团点评的团购基础十分强大，在北上广深，饿了么与美团仍有一较之力，但在三四线乃至更深的地方，拥有团购优势的美团、大众点评在扩张效率上是饿了么难以抗衡的。”中国电子商务研究中心主任曹磊接受21世纪经济报道记者采访时表示，迫于美团的巨大竞争压力，饿了么不得不寻找阿里系作为资本的支柱，最后通过融资合并百度外卖，使得市场规模再占上风。

　　据悉，在阿里于2017年4月对饿了么的增持后，饿了么以8亿美元的总价收购了百度外卖，获得了与美团两足鼎立的市场份额。与此同时，饿了么CEO张旭豪的股权则被稀释到2%。

　　目前，饿了么还未能迎来盈利。据了解，饿了么外卖平均每单补贴为1-2元钱，如此计算，一天的补贴高达上千万元。饿了么CEO张旭豪去年曾表示，正在赚钱的路上。“目前在很多城市已经盈利了，我们相信只要市场再往上增长一段时间的话，我们的盈利可以把之前所有投进去的钱在一年内赚回来。”

　　然而一年未满，饿了么并未能等到赚钱的那一天。其背后的资本已经迫不及待等待被阿里巴巴收购，从而套现退场。令外界关注的是，与优酷、UC、高德等被阿里巴巴收购的公司相比，未来的饿了么还能独立吗?

　　不能忽略的事实是，美团点评将会面临更大的烧钱压力。未来的O2O战场，还会出现新一轮的补贴战。有投资人在朋友圈戏谑地称，“滴滴倒是松了一口气。”毕竟美团点评有更重要的仗去打了。